本期早评对上周铅期货市场走势进行回顾和分析，并展望本周市场预期。

上周回顾

基本面：

• 上周国内铅锭库存继续下降，至 5.2 万吨。
• 海外伦铅库存微幅下降，目前为 5.5 万吨。
• 铅消费端表现平稳，蓄电池及汽车需求保持良好，而光伏及风电需求略显疲软。



• 铅供应端受到扰动，秘鲁和墨西哥部分矿山检修，导致铅精矿供应减少。

技术面：

• 铅期货主力合约 2309 合约上周收盘于 16,620 元/吨，周涨幅 2.57%。
• 合约震荡攀升，突破前期高点，上方阻力位在 17,000 元/吨附近。
• MACD 指标中值线呈多头排列，KDJ 指标金叉向上，技术面偏强。

本周展望

基本面：

• 国内铅锭库存预计将继续下降，但幅度可能放缓。
• 海外伦铅库存维持低位，短期内不会对价格形成明显压力。
• 铅消费端需求预计稳定，蓄电池需求仍将支撑价格。
• 铅供应端扰动持续，秘鲁和墨西哥矿山检修或将进一步收紧供应。

技术面：

• 2309 合约上方阻力位在 17,000 元/吨附近，突破后有望继续上行。
• 合约支撑位在 16,000 元/吨附近，下方有望得到支撑。
• MACD 指标呈多头排列，KDJ 指标金叉向上，技术面偏强。

操作建议

• 关注 16,000 元/吨的支撑位，若有效跌破，则逢高减仓。
• 突破 17,000 元/吨后，可考虑追涨。
• 合约波动较大，操作需谨慎，控制风险。

风险提示

• 全球经济衰退担忧加剧，铅需求受到抑制。
• 铅供应端扰动缓解，导致供应增加。
• 美联储继续加息，美元走强，压制铅价。