期货交易中，空换多换是指投资者将原有的空头头寸平仓，同时建立多头头寸。反之，多换空换则是将原有的多头头寸平仓，同时建立空头头寸。

空换多换

原因：

• 市场趋势反转：当投资者认为市场趋势将从下跌转为上涨时，可以进行空换多换，以捕捉反弹行情。
• 止损：当空头头寸亏损较多时，投资者可以进行空换多换，将亏损转为较小的浮盈或平仓。



• 套利：当期货合约的远月合约价格高于近月合约价格时，投资者可以进行空换多换，通过期货升水套利。

操作：

• 平仓原有的空头头寸。
• 同时买入相同数量的远月合约或近月合约。

多换空换

原因：

• 市场趋势反转：当投资者认为市场趋势将从上涨转为下跌时，可以进行多换空换，以捕捉下跌行情。
• 止盈：当多头头寸盈利较多时，投资者可以进行多换空换，将盈利锁定。
• 套利：当期货合约的近月合约价格高于远月合约价格时，投资者可以进行多换空换，通过期货贴水套利。

操作：

• 平仓原有的多头头寸。
• 同时卖出相同数量的远月合约或近月合约。

空换多换与多换空换的区别

• 方向相反：空换多换是将空头头寸转换为多头头寸，而多换空换是将多头头寸转换为空头头寸。
• 原因不同：空换多换通常用于捕捉反弹行情或止损，而多换空换通常用于捕捉下跌行情或止盈。
• 操作不同：空换多换需要平仓空头头寸并同时买入合约，而多换空换需要平仓多头头寸并同时卖出合约。

风险提示

空换多换和多换空换都涉及平仓和建仓，因此存在一定的交易风险，包括：

• 市场波动：市场波动可能会导致平仓价格与建仓价格出现较大差异，从而影响交易盈亏。
• 手续费：平仓和建仓都需要支付手续费，这会增加交易成本。
• 强平风险：如果交易亏损较大，可能触发强平，导致强制平仓，造成损失。

空换多换和多换空换是期货交易中常用的交易策略，可以帮助投资者根据市场趋势变化调整头寸，捕捉市场机会或规避风险。投资者在进行这些交易时，需要充分考虑市场情况、交易风险和自身资金承受能力，并做好仓位管理，以最大限度地降低交易损失。